为什么需要多个指标？
昨天我们学了均线系统，它的核心缺陷是在震荡市中会产生大量假信号。为了解决这个问题，技术分析发展出了一系列"振荡指标"——它们不追踪价格的绝对水平，而是衡量价格变化的速度、动能和相对强弱。今天我们重点学习三个最常用的：MACD、RSI和KDJ。
MACD：趋势与动能的综合指标
MACD（Moving Average Convergence Divergence，移动平均收敛/发散指标）由三个部分构成：
- DIF线（快线）：12日EMA减去26日EMA的差值。
- DEA线（慢线/信号线）：DIF的9日EMA。
- MACD柱状图（Histogram）：DIF减去DEA，乘以2。柱状图为正（红柱）表示上涨动能增强；柱状图为负（绿柱）表示下跌动能增强。
读法要点：当DIF向上穿越DEA（金叉）时，是潜在买入信号；当DIF向下穿越DEA（死叉）时，是潜在卖出信号。更重要的是看柱状图：红柱持续放大意味着上涨动能增强；红柱开始缩短，即使价格仍在上涨，也可能预示行情即将走弱。这种"价格创新高但MACD柱子越来越矮"的现象，叫做顶背离，是一个重要的警示信号。
RSI：超买超卖的"温度计"
RSI（Relative Strength Index，相对强弱指数）衡量的是一段时间内价格上涨幅度与总价格变动幅度之比，数值在0到100之间。
- RSI > 70：超买区域。价格涨幅过快，可能面临获利了结的压力，短期回调风险上升。
- RSI < 30：超卖区域。价格跌幅过大，可能存在超跌反弹的机会。
- RSI在30-70之间：中性区域，趋势较为稳定。
RSI还有一个重要用法：背离。如果价格不断创新高，但RSI却没有同步创新高（顶背离），说明上涨动能在衰减，需要警惕。反之，价格创新低但RSI不再创新低（底背离），则是反弹信号。
KDJ：短线敏感，噪音较多
KDJ指标（随机指标Stochastic Oscillator的变体）由K、D、J三条线组成，衡量收盘价在最近N天价格范围内的相对位置。
- K线和D线数值在0-100之间，J线可以超出这个范围（甚至大于100或小于0），是三者中最敏感的。
- 超买：K、D值大于80，股价可能随时回调。
- 超卖：K、D值小于20，股价可能随时反弹。
- KDJ金叉（K上穿D）是短线买入信号，KDJ死叉（K下穿D）是短线卖出信号。
KDJ的最大问题是太敏感——在趋势明显的行情中，它可能会在上涨途中频繁给出死叉卖出信号，或者在下跌途中频繁给出金叉买入信号。所以KDJ更适合用于震荡市的短线操作，在单边趋势市中需谨慎。
三指标组合：互相印证的力量
单一指标靠不住，但当多个指标同时给出相同方向的信号时，可信度就大大提高。这就是"共振"的思路：
- MACD在零轴以上金叉（中期趋势向好）
- RSI从超卖区域回升，或RSI出现底背离
- KDJ低位金叉
当这三个信号同时出现，而且价格恰好在重要支撑位附近，那么这个买入信号的可信度就比任何单一信号都高得多。这不保证一定会涨，但赔率相对更好。
单一指标的陷阱：假信号无处不在
每一个指标都有其设计的理论基础，但市场现实往往比理论复杂得多。RSI跌到25，不代表不能继续跌到10；MACD金叉，不代表不会紧接着死叉。指标是对历史数据的数学加工，市场永远可以出现超出历史统计的极端走势。
以国航（601111）为例
以国航某一底部区域为例：价格在经历一段下跌后，在某个低位区间出现了典型的三指标共振买入信号——MACD柱子红柱开始放大、RSI从28的超卖区域回升、KDJ在低位形成金叉。同时，价格恰好在历史支撑位附近。这个多重共振信号出现后，股价随后确实出现了一段有效反弹。但值得注意的是，如果其中任何一个信号单独出现，可信度都会大打折扣。
核心问题：RSI<30就该买吗？
绝对不是。RSI<30只是说明股票处于超卖状态，但超卖可以持续很久，价格可以继续创新低。下跌趋势中的超卖比熊市横盘中的超卖风险大得多。RSI<30是一个"开始关注"的信号，而不是"立即买入"的信号。正确的用法：RSI<30 + 其他指标共振 + 价格在支撑位 + 结合基本面判断，然后才考虑介入，且要控制仓位、设置止损。
明天我们学习布林带，这是一个非常适合震荡市使用的均值回归工具，与今天学到的RSI结合使用效果绝佳。